商業(yè)地產(chǎn)

　　根據(jù)CREDiQ的數(shù)據(jù)，世界上最大的上市房地產(chǎn)公司之一的Brookfield基金拖欠了12棟辦公樓的1.614億$抵押貸款，這些貸款轉(zhuǎn)移給了負責處理違約的特殊服務(wù)提供商KeyBank，該服務(wù)提供商正在與“借款人達成協(xié)議，并確定未來的道路”。

　　Brookfield基金違約主要涉及美國首都華盛頓的辦公樓。媒體指出，在1.614億美元債務(wù)涉及的12棟辦公樓中，去年的平均入住率僅為52%，遠低于2018年債務(wù)承銷的79%。

　　寫字樓空置率高、利率上升，導(dǎo)致今年一系列違約事件，引發(fā)人們對商業(yè)地產(chǎn)債務(wù)危機的擔憂。根據(jù)經(jīng)紀公司仲量聯(lián)行的數(shù)據(jù)，截至今年第一季度，紐約曼哈頓約4400萬平方米的寫字樓空置率超過16%，租金處于2021年第二季度以來的最低水平。

　　其次，房地產(chǎn)數(shù)據(jù)公司GreenStret表示，由于新冠疫情爆發(fā)后家庭辦公和混合辦公模式的興起，辦公空置率上升。截至今年3月，華盛頓的辦公空間價值較去年同期下降了36%。

　　今年早些時候，Brookfield因位于洛杉磯的兩棟大樓Gascompanytower和777tower相關(guān)的7.84億美元債務(wù)而違約，是知名房地產(chǎn)公司首批重大違約事件之一。

　　Brookfield的發(fā)言人在一份聲明中安慰說：“雖然疫情對美國一些地區(qū)的傳統(tǒng)辦公室構(gòu)成了挑戰(zhàn)，但它在我們的投資組合中所占的比例很小?！薄?/p>

　　巧合的是。前幾個月，華爾街最大商業(yè)地產(chǎn)業(yè)主黑石集團旗下標桿房地產(chǎn)投資信托基金(REITs)已連續(xù)每月贖回數(shù)十億美元；為了應(yīng)對這個問題，黑石每月只能限制客戶的資金贖回規(guī)模。此外，黑石還在3月初違約了芬蘭商業(yè)地產(chǎn)抵押貸款支持證券5.31億歐元。這一系列事件引發(fā)了市場對美國本土商業(yè)地產(chǎn)貸款及其衍生品連鎖風險的擔憂。

　　事實上，早在3月份，華爾街銀行就已經(jīng)對美國商業(yè)地產(chǎn)進行了評論(CRE)警告說，作為CRE的最大債權(quán)人，美國區(qū)域性銀行的危機正在蔓延到CRE市場，商業(yè)房地產(chǎn)抵押貸款支持證券(CMBS)息差和CMBS拖欠率雙雙飆升，而辦公地產(chǎn)作為最脆弱的部分可能首先被引爆。

　　根據(jù)最近公布的第一季度業(yè)績，摩根大通的一項貸款業(yè)務(wù)明顯放緩：抵押貸款。由于利率遠高于一年前，對新貸款的需求并不大。近幾個月來，投資者越來越擔心商業(yè)地產(chǎn)信貸的質(zhì)量。疫情爆發(fā)后，美國主要大都市的大型辦公室空置。在小摩CCB業(yè)務(wù)中，住房貸款業(yè)務(wù)凈收入為7.2億美元，同比下降38%。

　　富國銀行也在第一季度提供了超出預(yù)期的信貸損失準備金，其中準備金的增加主要與商業(yè)房地產(chǎn)組合中的辦公貸款有關(guān)，這也反映了市場現(xiàn)在開始擔心美國房地產(chǎn)將成為經(jīng)濟的下一個雷聲。